新冠肺炎疫情全球大流行下，全球經濟面臨巨大挑戰。隨著疫情指數級的上升，經濟進入衰退期已基本成為定局，想要在短期內恢復的可能性也極小。國內來看，中國現在很多地區復工率很高，長三角、珠三角已經超過90%，但總體產能運營水平不高，因為隨著全球疫情的爆發，對中國化工品市場也帶來了極大的沖擊，油價暴跌，石化產品市場一言難盡，同時外向型企業海外訂單大量撤單或棄單，出口受到了很大影響。
在當前如此嚴峻的情況下，國內燒堿市場有很多不確定的影響因素，有利好也有利空，這些因素最終將如何影響市場走向，且看分析。
近期燒堿市場的主要影響因素
1、供應面—企業裝置開工正常，市場貨源供應充足。無論是氯堿還是片堿企業裝置開工均較穩定，氯堿企業裝置開工情況較前期相比有所提高，目前在7成左右，加之山東金嶺80萬噸/年裝置復產，產量相應增加，在一定程度上也增加了企業的出貨壓力。
2、下游需求—氧化鋁。首先來看燒堿、氧化鋁和電解鋁這三者之間的供需關系。據國家統計局數據顯示，2020年1-2月燒堿產量在523.7 萬噸，氧化鋁產量在1045.1 萬噸，電解鋁產量在584.7萬噸，經計算，1-2月份氧化鋁對燒堿的需求量在177.7萬噸，而電解鋁對氧化鋁的需求量在1105.1萬噸，還存在60萬噸的缺口。由此可見，對于燒堿市場來說是處于供大于求的局面的，而對于氧化鋁市場來說則屬于供應偏緊狀態，這一點也得到了市場的印證，前期燒堿價格再創新低，而氧化鋁價格則穩步上漲。
因為1、2月份處于春節前后，下游需求減少也是影響市場走向的一個主要原因。根據目前廠家的開工情況，預計3月份燒堿和氧化鋁的產量分別在263.2萬噸 和523.5 萬噸，就氧化鋁產量來看對燒堿的需求量僅有89萬噸。
3、其他下游需求。其他下游印染化纖、造紙、化工等行業實際開工情況并不理想，對燒堿的需求有限。從中國發展研究基金會舉辦的“國際經濟形勢展望”網絡視頻會議上傳出信息，雖然目前長三角、珠三角盡管復工率高達90%以上，因為缺少訂單，真正有活干的只有30%左右。粘膠短纖行業面臨著需求及成本的雙向壓力，市場疲軟，行業開機率降至67.1%。紡織印染行業受疫情影響波及最大，尤其是外貿企業，受市場影響，迎來史上最多的撤單、棄貨潮，而且紡織貿易企業撤單現象趨于普遍。隨著下游相關行業出口訂單的驟減，企業開工受到極大的影響，那勢必對燒堿的需求量也會產生極大的沖擊。
另外，我們還需注意，本周國內氧化鋁價格連續三天下跌，幅度在90-130元/噸，當前各地區價格已低于2500元/噸，這將對氧化鋁企業提高開工負荷帶來的影響，之前由于新的鋁土礦開工可能帶來裝置提升的利好，也將因此被弱化的可能性很大。同時，受疫情情況，燒堿自身的出口也會受到不小的影響。
綜上所述，當前燒堿企業裝置開工正常，市場貨源供應充足，而下游氧化鋁受價格連續下跌的影響，開工提升或將不及預期，而且氧化鋁價格下跌勢必也會對燒堿采購價格進行壓價；加之其他下游印染化纖、造紙、化工等行業開工受限，市場支撐有限。根據燒堿和氧化鋁的供需關系、其他下游行業需求以及出口情況等多方面因素來看，市場是處于供應過剩的局面的，且市場利空占主導因素。鑒于此，預計4月份國內燒堿市場弱勢運行的可能性極大。
近期國內燒堿市場行情簡析
一、液堿市場
本周，國內液堿弱勢運行為主，部分地區價格漲跌不一。山東地區供需面改善不大，個別企業價格小幅下調；江浙地區下游需求疲軟，企業出貨壓力大，價格下調20-50元/噸；華南地區下游開工情況不樂觀，需求不佳，貿易商出貨存壓力，價格下調，幅度在40-50元/噸；內蒙地區下游簽單，企業庫存轉移，價格上漲50元/噸（折百）。
整體來看，當前市場供需面改善不大，氯堿企業裝置開工穩定，市場貨源供應充足，下游需求恢復緩慢，接貨意愿不強，場內交投氣氛清淡，廠家出貨壓力大，市場支撐有限，處于疲軟狀態，業內人士多持謹慎觀望心態。
截止3月25日，國內主流地區液堿市場參考價格如下：
當前氯堿企業裝置開工有所提升，市場貨源供應增加，下游需求恢復緩慢，對市場支撐有限，企業出貨壓力大。鑒于此，預計短期內國內液堿市場多弱勢運行為主。
二、片堿市場
本周，國內片堿市場弱勢下行。當前，96%片堿主流出廠價格在2300-2350元/噸， 99%片堿主流出廠價格在2400-2450元/噸，價格與上周相比下調50元/噸。
本周君正最新出廠報價與上周相比波動不大，主要是前期氧化鋁訂單起到了一定的支撐作用，隨著氧化鋁訂單的交付，后期該廠出貨壓力也將增加。據了解，新疆中泰由于PVC價格下跌幅度大，4月份裝置會有減產計劃。整體來看，當前多數廠家仍處于高庫存狀態，由于下游恢復不及預期，實際成交訂單少，企業出貨壓力大，加之本周氧化鋁價格連續下跌，市場再添利空，為刺激出貨，多數廠家價格均出現下調，幅度在50-100元/噸。
截止3月25日，國內主流地區片堿市場參考價格如下：
當前裝置開工正常，市場貨源供應充足，受疫情影響，印染化纖行業外貿訂單驟減，需求再度縮減。從當前市場情況來看，利空占主導因素，受需求抑制，預計短期內國內片堿市場弱勢下行可能性較大。
